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“居危思危”的高波动时代 高净值人士怎么投?

2016-02-25 10:06:25 已访问:
  进入2016年以来,全球市场波动不断,包括高净值人士在内的众多投资者第一次体会到了“现金为王”的真正含义,并将当前称为“居危思危”的高波动时代。无论是股市、房市或是家族财富管理等,2016年高净值人士究竟将如何布局?
 
  2016年2月23日,诺亚财富发布《2016高端财富白皮书》(下文称“白皮书”),其调研数据来源于1000多名可投资资产1000万元以上的诺亚客户。作为中国最早(2003年)涉及高端财富管理业务的诺亚而言,其客户需求具有中国高净值客户的典型特征。调研发现,尽管市场动荡,但44%高净值人士计划增配股票,55%的高净值人士计划维持或增加投资性房地产配置比例,且中国家族财富管理服务市场未来或将达到5-10万人,“全权委托”模式也或成高波动时代的核心。
 
 
 
44%高净值人士计划增配股票
 
  中国A股市场在经历过2015年“过山车”般的波动起伏后,2016年伊始依然震荡不止,但似乎高净值人士对2016年的A股并不悲观。
 
  2015年6月之后的股市巨震使得部分A股投资者损失惨重,沪指最高一度冲到5178点,最低也下探到2850点,中间更是出现过千股跌停、千股停牌、千股涨停等股市奇观。股票基金整体也大幅回撤、回吐不少浮盈。以私募股票基金为例,2015年前五个月全部基金平均实际收益率已近 50%,在经历股灾之后,2015年前九个月平均实际收益率回落至 20%。
 
  尽管如此,白皮书却显示,高净值人群依然对A股未来比较乐观,有44%的高净值人士计划增加股票与股票基金的配置比例,计划减少配置比例的只有16%。
 
 
 
  诺亚财富认为,这一方面是因为高净值人群从资产配置的角度将股票类投资作为基本的构成,另一方面也是对中国资本市场发展具有信心的一种表现。此外,股票基金策略的丰富多样性也可能是原因之一。
 
  白皮书指出,私募股票基金业绩在下跌市中全部超越沪深300,震荡市中大部分时候超越沪深300。“选取业绩排名前 1/4 的私募股票基金来看,2007年以来,不论牛市、熊市还是震荡市,这些基金在绝对收益和相对收益方面均有优异的表现,这证明了精选优秀管理人以及信任机构投资者的必要性。”
 
优化房产投资好过简单减配
 
  除了股市,近期最受关注的无疑是房地产。不可否认的是,中国房地产市场告别了“黄金十年”,分化加剧。近期,暴涨的一线城市房价也再度引发热议。2016年以及未来房地产还有投资价值吗?
 
  白皮书指出,尽管未来房地产市场将呈现分化格局,房地产基金依然在股权投资和资产收购方面有不少的投资机会,适当优化房地产投资好过简单地减少配置。
 
  调研显示,45%的高净值人士计划减少投资性房地产(包括房地产基金)的配置比例,约55%的高净值人士计划维持或增加投资性房地产配置比例,这显示投资性房地产仍然是高净值人士资产配置中一项重要的资产类别,但其对投资性房地产的兴趣明显下降。
 
 
 
  中国的房地产市场是一个每年新房交易6-7万亿,二手房3-4万亿,加起来超过10万亿的的市场,任何人都无法忽视它。
 
  值得注意的是,高净值人群减少投资性房地产配置比例是基于过去较高的配置而言,未来房地产市场呈现分化的发展格局,房地产基金依然在股权投资和资产收购方面有不少好的投资机会。
 
  白皮书指出,投资者应该优化房地产投资而非简单地减少配置。现在房地产行业正经历着从房地产开发商到房地产服务商的转型。过去行业的痛点是缺钱、拿地,只要拿到地就很容易赚钱,会不会运营差别不大。而现在转型后就要解决行业去库存、提升需求的新痛点。
 
  未来住宅销售主要靠刚性需求,对于真的需要买房自住的人来讲,资金是很大的问题。如果能在资金端有好的创新,新模式在未来十万亿至二十万亿的市场会有很大发展空间。
 
  诺亚建议,未来房地产市场的投资机会可以从两个方面着手。一来可以通过房产运营公司的股权投资,分享股权投资回报;此外,一、二线城市存量资产收购。在获取租金收入和提高运营后的获得资产增值收益。

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